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富蘭克林鄧普頓：對港、A股看法仍偏樂觀投資宜注重選股部署_精彩看點

2025-08-20 16:50:25 來源：智通財經(jīng)

(資料圖)

智通財經(jīng)APP獲悉，鄧普頓環(huán)球股票團隊基金經(jīng)理卓兆源表示，對港、A股市看法仍偏樂觀，并指當(dāng)前港股估值仍處于合理水平，而且中國企業(yè)能夠受惠政策的積極支持。不過考慮到年初迄今港股已累積了一定升幅，故投資時要更注重選股部署，只押注指數(shù)并非最有效的方法。

今年一些非指數(shù)成分股如泡泡瑪特(09992)表現(xiàn)相當(dāng)強勁，反而某些指數(shù)成分股表現(xiàn)不佳，一定程度上亦反映了投資者不應(yīng)只關(guān)注指數(shù)表現(xiàn)。作為股票基金經(jīng)理，卓兆源表示，主要用“自下而上”的選股方式進行投資，從估值、結(jié)構(gòu)式增長等角度考慮，故并未有對指數(shù)作出預(yù)測。

而就板塊而言，他提到個別互聯(lián)網(wǎng)公司估值并不貴，因此出于價值投資考慮的話，有更大的容錯空間；而銀行股亦有一些投資機會，原因是未來減息將會利好銀行的財富管理產(chǎn)品的銷售，帶動凈利息以外的業(yè)務(wù)收入。他亦提到，外資對投資中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)的興趣甚高，比如寧德時代(03750)在港上市后，其H股相對于內(nèi)地A股有溢價，亦證明了這一點。

他建議投資者押注兩大類股票以平衡組合，其一是優(yōu)質(zhì)增長股，主要用來把握長期資本增值的潛力的機會；另一類則是高派息的收入型股票，用于加強組合防守力，過往數(shù)據(jù)顯示高息股在跌市期間跌幅會較少，而在升市期間表現(xiàn)亦未必會跑輸。

富蘭克林鄧普頓研究所投資策略師陳夏儀則表示，“美國例外主義”的消退以及美元走弱的預(yù)期，利好亞太區(qū)股市表現(xiàn)。陳夏儀提到，相信中國正在方向明確的科技發(fā)展道路上前行，例如正積極建立強大的機械人產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，而泛人形機械人應(yīng)用的發(fā)展也在迅速推進中。

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